Взлет после падения
После коронавирусного шока и провалов первой половины 2020 года в третьем и четвертом кварталах цифры на мировом венчурном рынке достигли максимальных отметок в истории. Президент международной организации инвесторов INVESTORO и ведущий преподаватель инвестиционного режима «Стартап Академии СКОЛКОВО» Виталий Полехин представил статистику.
Если предыдущий рекорд по объему сделок (2018 год) составлял $142,7 миллиарда, то в 2020-м сумма достигла $156,2 миллиарда, инвесторы получили $290,1 миллиарда в стоимости через выходы и привлекли $73,6 миллиарда в следующие фонды. За три последние месяца 2020 года появились 28 единорогов (компаний с оценкой более $1 миллиарда), что является рекордом за квартал.
«Огромное количество выходов произошло в 2020 году как на IPO, так и за счет поглощений. Рекордные суммы собрали венчурные фонды. Это интересно, потому что ближайшие три-четыре года они их будут инвестировать в стартапы», — отметил Полехин.
В России ситуация немного другая: хотя число слияний и поглощений выросло, произошло небольшое падение объема венчурных инвестиций.
«Тренд похожий: тоже провал в первом-втором кварталах, только не смогли наверстать за третий и четвертый. За первое полугодие 2021 года статистика еще не вышла, но скажу: там будет рост», — подчеркнул он.
Полехин отметил тенденцию, когда виражи кризисных лет становятся высокодоходными.
«Последнее потрясение было в 2007-2009 годах, это Великая рецессия. Компании, которые сейчас являются либо единорогами, либо большими публичными, вещи, которыми мы пользуемся: Airbnb, Pinterest, Slack, Square, WhatsApp — это было создано и получило первые инвестиции именно тогда. Поэтому все ждут подобного и сейчас», — сказал он.
Исполнительный продюсер венчурных программ бизнес-школы СКОЛКОВО Дарья Люлькович назвала происходящее сейчас «точкой беспрецедентного максимума». Это проявляется в количестве и размере раундов привлечения инвестиций, числе единорогов и объеме инвестиций в стартапы.
«Капитала очень много — настолько, что даже нетрадиционные для этого рынка инвесторы, такие как family-офисы, эндаумент-фонды, начинают инвестировать в стартапы. Денег безмерно много, а предпринимателей, которые могут талантливо задействовать капитал как ресурс и приумножить ролью инвестора, мало. Поэтому количество этих раундов и этих размеров такое беспрецедентное», — пояснила она.
Мосты
Люлькович указала, что в России порядка 5,5 миллиона микропредпринимателей, и около четверти из них в какой-то момент хотят научиться бизнесу другого типа.
«Когда мы говорим про спящих единорогов, мы видим, что потенциал ровно там, потому что предприниматель, который уже зашел в позицию, уже начал принимать все риски и дальше просто хочет научиться сделать шаг из традиционной экономики в венчурную — именно там очень много нераскрытого потенциала, который можно развивать», — пояснила она.
Продюсер отмечает, что инструменты для таких предпринимателей есть у «Стартап Академии СКОЛКОВО».
«Но когда у нас выходят талантливые предприниматели, нам недостаточно бизнес-ангелов, которые умеют в венчурную модель инвестировать. И нам важно выстраивать программу так, чтобы появлялся мост, чтобы в итоге появлялись первые крутые венчурные истории, где есть и предприниматель, способный запустить бизнес под капитализацию, и бизнес-ангел, способный на ранних стадиях поддержать и понимающий, на чем он зарабатывает», — подчеркнула она.
Один из выпускников «Стартап Академии», перешедших из традиционного бизнеса в венчурный, Роман Власов основал онлайн-платформу Casting Place для актеров, режиссеров, продюсеров и кастинг-директоров. «Я киноагент, 20 лет назад мы создали актерское агентство. За это время наши актеры снялись в более чем 1 500 проектах, разных сериалах, и хотелось создать какой-то новый вид бизнеса», — рассказал Роман.
Его платформа — это маркетплейс талантов, с одной стороны, и акселератор проектов — с другой. По его словам, если раньше у кастинг-директора на подборку персонажей для проекта уходили месяцы, то теперь он может уложиться в 30-40 минут. Актеры же могут, не выходя из дома, отправить «самопробу», и ее одновременно увидят режиссер, продюсер и заказчик.
В следующем году Casting Place планирует выйти на раунд A.
Мария Горькова, соакционер ГК «Квантум», сооснователь Found Box и инвестор, рассказала, что курс «Венчурные инвестиции и стартапы» в бизнес-школе СКОЛКОВО помог ей структурировать знания.
«Лет 15 назад я организовывала свой стартап, а сейчас это уже большая компания. Ты словил адреналин и чувство чуда, которое ты сделал своими руками, и, уже будучи операционным директором в бизнесе, ты в рутине теряешь этот кайф. Наверное, скучала», — сказала она.
Она испытывала и потребность применить опыт. По ее словам, когда есть четкое понимание и чувство того, как работает бизнес, есть и готовность этим поделиться.
«Мы начали с IT-бизнеса, разработка, программное обеспечение на телеком-рынке. Мы работаем с сотовыми операторами, и когда нишу хорошо заполнили, захотелось развиваться в смежные направления. Мы пошли в совместные предприятия, и, получив здесь опыт интеграции с другими компаниями, поняли, что очень много есть разных идей, в которые можем вкладываться и также их развивать», — отметила Горькова.
Новая волна
Инвестиционный директор Russia Partners Александр Лупачев, говоря о том, можно ли стать профессионалом за счет образования, или хорошим предпринимателем нужно родиться, отметил, что нет универсальной формулы успеха.
«Бизнес-образование не гарантирует успех, но позволяет избежать многих хрестоматийных ошибок. В принципе, венчурный капитал, фонды, private equity — это профессия», — сказал Лупачев.
Он полагает, что в следующие 10-15 лет пойдет ускоренное развитие сферы управления активами, и очевидно, что будет запрос на его профессионализацию.
«Есть надежда, что этот рыночный запрос можно будет удовлетворить такими программами, которые позволяют научить людей избегать простейших ошибок», — пояснил инвестор.
Сооснователь и управляющий партнер Xploration, преподаватель «Стартап Академии» и курса «Венчурные инвестиции и стартапы» Евгений Тимко на вопрос, нужно ли в России больше бизнес-ангелов, ответил, что непрофессионалы нередко теряют деньги.
«Очень много ошибок новичков, которые не приводят к доходности, хотя этого можно избежать. Поэтому нужно их больше? Да. Нужна выше культура? Да. Она за 10 лет сильно улучшилась, и я думаю, что это еще вопрос следующих 10 лет. Но сообщество ангелов точно становится суперсильным инструментом», — сказал он.
Инвестор отметил, что выросло поколение сильных основателей, которым культура выживания на рынке позволяет строить эффективный бизнес.
«Есть вторая волна предпринимателей, скажем так, современная. И они значительно сильнее, лучше упаковываются, лучше продаются на Западе. Мы инвестируем в России только в те компании, которые могут выйти отсюда», — сказал Тимко.
Но Лупачев призвал не недооценивать Россию. «Многие международные инвесторы, которые сюда приезжают, говорят, потенциально это как пять Канад, просто нужно все правильно делать», — сказал он.
Лупачев посетовал, что слабость биржи и доминирование нескольких крупных стратегов не позволяет быстро и много зарабатывать.
«Чтобы здесь что-то поменялось, прежде всего, наверное, должны измениться фондовые рынки, трансформироваться от гигантов сырьевого и традиционного сектора к технологиям. В том же Китае эта трансформация произошла за последние 10 лет, поэтому это может быть драйвером для локальной экосистемы венчурного капитала и стартапов», — заключил инвестор.
